聚醚市場(chǎng) 一個(gè)不能確定的課題

“原油帶動(dòng)丙烯、環(huán)氧丙烷上漲及聚醚輔料大漲推動(dòng)，廠家成本壓力急劇上升，未來(lái)聚醚價(jià)格將穩(wěn)步上揚(yáng)。”這句話是近期市場(chǎng)聽(tīng)得多的，那么原油價(jià)格上漲真的給國(guó)內(nèi)煉油化工企業(yè)帶來(lái)這么大的壓力嗎?

未必，雖然國(guó)內(nèi)煉油企業(yè)直接原料來(lái)自于原油，但是國(guó)內(nèi)有原油儲(chǔ)備，往往原油期貨價(jià)格的波動(dòng)并不會(huì)直接影響到國(guó)內(nèi)煉廠即時(shí)的生產(chǎn)成本，所以國(guó)慶期間原油價(jià)格的上漲，更多地是心態(tài)上的利好。另外一方面，注意的一個(gè)因素是，***升值能對(duì)沖油價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)煉廠成本的影響。10月8日，***對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.6830，較前一交易日走高181個(gè)基點(diǎn)，再度創(chuàng)下匯改以來(lái)新高。綜合多重因素，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，油價(jià)的此次走高對(duì)國(guó)內(nèi)煉廠的影響不大。此次聚醚市場(chǎng)重新上漲，感覺(jué)是由原油價(jià)格走高所導(dǎo)致國(guó)內(nèi)丙烯、環(huán)氧丙烷等化工原料價(jià)格上漲，但從這個(gè)角度看，原油的影響并不大，那什么才是關(guān)鍵的推動(dòng)力呢?

**原油價(jià)格的上漲是一個(gè)導(dǎo)火線，而主導(dǎo)這次價(jià)格上漲的仍是下游采購(gòu)需求的增加。眾所周知國(guó)慶長(zhǎng)假前，由于7月中旬到8月底的一波報(bào)復(fù)性上漲，下游海綿企業(yè)成本壓力大，采購(gòu)謹(jǐn)慎，聚醚廠家連續(xù)半個(gè)多月銷售疲軟，臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，部分廠家開始降價(jià)出貨**庫(kù)存，但仍未得到下游海綿企業(yè)的認(rèn)可，所以下游海綿企業(yè)保持著低原料庫(kù)存。這樣一來(lái)，長(zhǎng)假期間不少海綿廠家?guī)齑嫦慕Y(jié)束，采購(gòu)需求**，又有**原油價(jià)格走高引導(dǎo)，市場(chǎng)炒作氛圍加重，下游采購(gòu)積極，市場(chǎng)交投氛圍活躍。

無(wú)論是原料上漲的利好還是下游需求的帶動(dòng)，這兩點(diǎn)都是影響聚醚市場(chǎng)走勢(shì)不可分割的因素。2010年**三個(gè)月，原料市場(chǎng)和下游需求都存在著不穩(wěn)定因素。

首先，原油期貨在10-11月將以寬幅震蕩為主。

美國(guó)原油庫(kù)存出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，且各方對(duì)**石油需求仍持較為樂(lè)觀的預(yù)期，有望支撐油價(jià)守住75美元/桶**。但在冬季取暖油消費(fèi)旺季到來(lái)前，資源過(guò)剩的狀態(tài)不易出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，這將制約油價(jià)的上沖空間。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路依舊坎坷，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)難免良莠不齊。而美聯(lián)儲(chǔ)雖可能推出新舉措，能否令美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速也還是未知數(shù)。經(jīng)濟(jì)面的種種消息仍會(huì)引發(fā)油價(jià)的波動(dòng)。因此，預(yù)計(jì)原油期貨在10月仍將維持寬幅振蕩的走勢(shì)。

其次，***升值、勞動(dòng)成本提高、貿(mào)易堡壘等，均嚴(yán)重?cái)偙×似髽I(yè)利潤(rùn)，下游海綿行業(yè)也旺季不旺。

2010年**收緊銀根，加上***升值、勞動(dòng)成本提高、貿(mào)易戰(zhàn)等影響，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)型企業(yè)生存環(huán)境不盡如人意。汽車內(nèi)飾、海綿、保溫工程等等聚氨酯有關(guān)行業(yè)今年始終表現(xiàn)平平，上半年的汽車**的萎縮，下面年海綿行業(yè)旺季不旺的景象，都使得市場(chǎng)*作心態(tài)謹(jǐn)慎。各家生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)稀薄，受到成本增加和下游需求平平的雙重?cái)D壓，求穩(wěn)保本成為一些中小企業(yè)的口頭禪。2010年剩下的三個(gè)月，按往年行情來(lái)看，市場(chǎng)需求將逐步進(jìn)入平淡期，部分需求好轉(zhuǎn)，部分需求轉(zhuǎn)淡，整體需求可**空間有限，這將制約著原料價(jià)格的繼續(xù)走高。

未來(lái)的三個(gè)月，聚醚市場(chǎng)如何仍是一個(gè)不能確定的課題，從原料和需求雙方面看，利好利空不相伯仲，因此更多有經(jīng)驗(yàn)的市場(chǎng)人士保留觀點(diǎn)，10月下旬看穩(wěn)中有可能小漲.